作用

（1）降低股票价格；

（2）向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号，有助于提高投资者对公司股票的信心。

不同点

（1）面值不变 ；

（2）股东权益结构变化 （股本增加、未分配利润减少）； 

（3）属于股利支付方式 。

（1）面值变小；

（2）股东权益结构不变；（3）不属于股利支付方式。 

相同点

（1）普通股股数增加； 

（2）每股收益和每股市价下降； 

（3）资产总额、负债总额、股东权益总额不变。

（4）向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号。

现金股利的替代

当公司有富余资金时，通过回购股东所持股票将现金分配给股东

改变公司资本结构

股票回购—减少权益资金—提高债务资金比例—提高财务杠杆水平

传递公司信息（稳定或提高公司股价）　

回购股票—传递信号（股价过低）—提高股价

基于控制权的考虑

回购股票—减少流通在外的普通股—提高现有股东股权比重—有效地防止敌意收购

股票数量

减少

增加

每股市价

提高

降低

每股收益

提高

降低

资本结构

改变，提高财务杠杆水平

不影响

控制权

巩固既定控制权或转移公司控制权

不影响

传递信号

传递公司因股票价值被低估而采取的应对措施

可以传递公司未来发展良好的信息，从而增强投资者的信心