1.债券的内在价值（理论价格）

（1）债券在任何一个时点上的价值，均是以该时点为起点的未来现金流量以投资者要求的必要收益率（市场利率，即市场上同等风险债券的预期收益率）为折现率折成的现值总和。

（2）债券价值是投资者为获得必要收益率（市场利率）所能接受的最高购买价格。

（3）债券价值的主要影响因素：面值、票面利率、期限、贴现率（市场利率）。

2.债券估价的基本模型（每期支付利息、到期还本）

PV＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/F，i，n）

【注】

票面利率＝市场利率，则：债券价值＝债券面值（平价发行）；

票面利率＞市场利率，则：债券价值＞债券面值（溢价发行）；

票面利率＜市场利率，则：债券价值＜债券面值（折价发行）。